＜AIに聞いてみたシリーズ＞
2024/10/3は、買い方針で深めの押しでも放置する前提であったが、USD/JPY及びSPOTがほぼ同時に爆下げが発生してしまい、想定以上のドローダウンとなってしまった…
ショートポジションを作らないまでも、買いポジションを一時的に外す等はできたはず。
なぜ、こんなことが起きるのか。
通常、ドル円が下落（ドル安）すると、金価格は上昇する傾向があります。これは、金が「安全資産」としてリスク回避時に買われやすいからです。しかし、時にはドル円が急落しているにもかかわらず、金価格も下落するという一見矛盾する動きが見られることがあります。この現象の背景と、それを予測する手段について考えてみましょう。
1. リスクオフとは？
市場における「リスクオフ」とは、投資家が株式などのリスク資産を売り、安全資産へ資金を移す動きのことです。こうした動きは、世界的な経済不安や政治的リスクが高まった時に起こります。安全資産としては、通常、金や国債、円などが選ばれます。
2. リスクオフムードの減退と金価格の関係
一方で、リスクオフムードが減退した場合、つまり市場の不安感が和らぎ経済が安定してくると、投資家は再びリスク資産へ資金を移します。株式市場が好調になると、金のような安全資産の需要が減少し、価格が下落します。
例えば、経済刺激策や金融政策の安定化が期待される状況では、リスク回避の必要性が低くなり、金は売られる傾向があります。これにより、ドル円が下落する中でも、金価格が同時に下落することがあります。
＞昨日に関しては、地政学リスクは高まっており、SPOTが同調するのは想定外であった..
3. ドル円と金価格が同時に下落する理由
通常、ドル円が急落する状況はリスクオフの兆候を示すことが多いですが、同時に金価格も下落する場合、いくつかの要因が絡んでいる可能性があります。
1. 世界的なリスクの減少
市場全体でリスクが低下している場合、金の需要が減少します。株式市場が好調な場合や地政学的リスクが緩和されると、金のような安全資産から資金が流出し、価格が下落します。このような状況では、ドル円の急落（ドル安）にもかかわらず、投資家が金を避ける動きが見られることがあります。
2. 米国の金利上昇
金は利息を生まない資産であるため、米国の金利が上昇すると、金よりも米国債などの利回りが期待できる資産が魅力的になります。たとえドルが下落していても、金利が上昇していると投資家は金を売却し、その結果、金価格が下落します。
＞米国では急な金利の引き下げは否定ムードであり、総裁選では金利の引上げを否定する候補が負けている。よって日米間の金利差縮小の可能性目先では弱くなっている？
3. インフレ期待の低下
通常、インフレ懸念が高まると金価格は上昇しますが、インフレ期待が低下すると金の需要は減少し、価格も下落します。ドル安と金価格の同時下落が見られる場合、インフレ期待が低下している可能性があります。
4. 予測手段
ドル円と金価格の同時下落を予測するためには、いくつかの重要な経済指標や市場の動向を把握する必要があります。
1. 米国の金利動向
米国の金利政策は、金価格とドル円の動きに大きな影響を与えます。特に米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げや利下げの予測が鍵となります。FOMC（連邦公開市場委員会）の声明や発表内容をチェックすることで、金利の動向を把握し、それが金価格やドル円にどのように影響するかを予測することができます。
2. 株式市場の動向
株式市場の動向も重要です。株価が上昇すると、投資家はリスクオンの姿勢に戻り、金の需要が減少する可能性があります。S&P500や日経平均などの株価指数の動きを注視することで、リスクオンかリスクオフかの市場心理を把握し、金価格やドル円の動きを予測できます。
3. インフレデータ
金はインフレヘッジとしての役割を持つため、インフレの見通しが金価格に大きく影響します。米国のCPI（消費者物価指数）やPCE（個人消費支出）のインフレデータを定期的にチェックすることで、インフレの動向を予測し、それに応じた金価格の変動を予測することが可能です。
4. 地政学的リスク
地政学的リスクはリスクオフの主要な要因です。戦争や政治的不安が高まると、金が買われ、逆にそれが収束する場合は金が売られます。ニュースメディアや国際機関からの報告を注視することで、地政学リスクの変化を把握し、金価格の動向を予測できます。
5. 結論
ドル円と金価格が同時に下落するケースは、市場全体のリスクオフムードが減退し、投資家が再びリスク資産に資金を移動させる時期に見られます。株式市場の安定や米国金利の上昇、あるいはインフレ期待の低下などが背景にあることが多く、これらの要因をモニタリングすることで、このような状況を予測することが可能です。
ドル円と金価格の同時下落が見られた場合、その背後には市場全体の心理変化や経済データの重要な変化が潜んでいます。それらを理解し、適切な情報をもとに予測することで、リスク管理や投資判断をより的確に行うことができるでしょう。
タグ: ドル円, 金価格, リスクオフ, 経済指標, 金利動向, インフレ予測